加密货币交易生态 | 2019年将呈现两极分化,如何用技术手段规避老鼠仓?

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2 月 28 日,在由HashBang和Cybex联合主办的『加密货币交易生态』线上沙龙中,Stanley带来了分享,他现就职于Draper Dragan Fund,却说也曾就职于中信证券、波士顿咨询BCG和毕马威KPMG交易咨询部门。

以下内容由巴比特派发。

问题报告 一:站在投资人的强度,你为社 么看待 18 年到 19 年的数字货币交易市场?都才能简单总结一级市场的融资请况?

Stanley:我先简单和我们我们我们都回顾下从 2016 年至今数字货币市场请况。今年 2 月,KPMG(毕马威)发布了一份报告,报告显示, 2016 年全球区块链领域融资金额总计 3000 万美金,融资事件 159 起; 2017 年融资金额 48 亿美金,融资事件 218 起; 2018 年 45 亿美金,融资事件 494 起。

2019 年随着主力军的入场,以及技术面、政策面和应用层的进一步落地,我们我们我们都觉得单笔融资金额会继续下降,但整体融资形势会继续上升,会再次出现 两极分化。前两年属于整个大行情的风口,不要 项目是一人得道,鸡犬升天,而现在随着行情的下行,裸泳者刚结束了了再次出现 。接下来,我们我们我们都都才能看得人市场上依然会有比较大的融资事件再次出现 。

举例来讲, 2018 年 10 月份,coinbase新一轮融资 3 亿美金,估值升至 30 亿美金,有却说 知名的数字货币基金都参与其中,不管是从成立的时间、影响的范围、监管的合规程度,都很强势。其中我要我重点提到一家大型机构叫GIC,是新加坡政府投资公司,不要 有消息传闻说国家层面的基金也参与到了数字货币市场。

综上所述, 2019 年会呈现两极分化的请况,空气项目会逐步消失,主流基金会继续存续下来,不要 我们我们我们都对 2019 年的预期是稳中求胜。

问题报告 二:据您了解,市场上的资金流向是怎么才能 才能 的?目前传统资金进入币圈的最大阻碍是什么?

Stanley:增量资金除非是以股权形式的投资,他都才能进来。可能是tokenfund形式,为宜 我接触的有却说 传统投资人,以这些 土方式进入项目的会这麼 少。

加密货币市场的体量和活跃钱包的平方数是正相关的。此前全球加密货币的钱包差不要 是在 300 万左右,有却说随着行情的下行,活跃钱包的用户也在下降。有却说我们我们我们都看得人加密货币市场体量从接近这麼 iPhone机6,到现在才能八分之这麼 iPhone机6左右。

资金流向励志的话 ,可能是在两年前,传统资金入场会投向什么成长性比较好的小盘币、山寨币。但随着行情下行,我们我们我们都的避险情绪上升,现在资金会流向蓝筹币,比如主流的BTC、USDT以及后续再次出现 的竞品,甚至脱离币圈,回退到法币。

传统资金进入币圈的最大阻碍,首这麼定位一下,这些 传统资金是属于PE、VC的钱,还是属于每每每个人的钱。再者阻碍分两每项,一是法律层面,二是技术层面。

法律层面,大每项国家的KYC规范,反洗钱以及对客户进行背景调查,是这麼将法币转移进入数字货币市场进行交易的。技术层面,不要 投资人对于数字货币的钱包、交易、技术、风险等等全是了解,不要 人可能并这麼 钱包地址,不懂得怎么才能 才能 使用。

问题报告 三:您为社 么看数字货币期货交易?有什么建议给合约交易员?不要 交易所都开了期货交易,您为社 么看?

Stanley:数字货币的期货交易,它和传统金融世界之中期货交易的诞生请况是比较像的。我每每每个人比较喜欢将区块链圈一分为二,所谓的链圈和币圈,可能说技术属性和金融属性。它从最早的计价、显示、交易什么属性,逐步过渡到了后续的衍生品期货的层面。

从交易所层面来讲,我们我们我们都会认为以下好多个纬度比较重要,一是流量,怎么才能 才能 做市场,怎么才能 才能 拉新,获取活跃用户;二是安全,怎么才能 才能 保护客户的资产安全,并给我们我们我们都更好的用户体验;三是合规,涉及有却说 牌照的获取;四是像传统金融市场靠拢,成为另这麼 边市场,既都才能做多,也都才能做空,这麼 就使得加密货币期货衍生品再次出现 了,是作为存量交易品种的这麼 补充。

当然目前还占据 有却说 问题报告 ,交易所的技术层面并这麼 达到这麼 非常心智性性成熟是什么期图片 是什么图片 期图片 的励志的话 的请况,就像我们我们我们都早期参与云币网交易一样,服务器跟不上来了,才能硬拔插头。还有有却说 众所周知的交易所,在币价波动不要 的却说,甚至会再次出现 穿仓的请况。

问题报告 四:对比传统金融市场,我们我们我们都应该怎么才能 才能 完善数字货币市场的基础设施?

Stanley:这是个好问题报告 ,首先什么叫基础设施呢?我很敬佩的这麼 人,盛大网络的陈天桥,他有不要 天才的想法,我知道你1. 0 做游戏,2.0,做娱乐,3. 0 做投资,4. 0 做脑科学,觉得他在很早就提出了小米的智能家居、物联网硬件的什么概念,有却说很遗憾,当时基础设施不够完善。不要 他的想法有足够的前瞻性,有却说产品跟不上,并这麼 进行大规模的爆发,反有却说在后续,有却说 人才能很好的把他的思想继承下来。

回到我们我们我们都的主题,我们我们我们都把基础设施分为三每项,一是交易者的交易思路,二是交易品种,三是政府层面的行业监管。相较于传统金融市场,散户投资人数量比例远大于机构投资人,可能未来,机构才能逐步入场,更加理性的投资人才能逐步入场,那基础设施也会得到完善,我们我们我们都期待它和国家的合规性监管,才能同步再次出现 。早期还是在沙河监管范畴内做有却说 合理的破坏式创新,目前我们我们我们都比较关注英国,美国,日本,新加坡和香港什么金融监管部门的新政出台,这非常促进投资者和项目方在合规的请况之下,拥抱创新,避免我们我们我们都的痛点。

问题报告 五:目前数字货币交易占据 什么问题报告 ?应该怎么才能 才能 去避免?

Stanley:整个交易励志的话 ,我们我们我们都都才能把它分成三每项,一是交易参与者,每每每个人或小机构的层面;二是交易所的层面;三是项目层面。

在投资者教育缺失的背景之下,贸然进入这些 领域,觉得会有比较大的风险,包括盲目地加杠杆,他不知道怎么才能 才能 去做对冲等等。有不要 项目方在行情比较好的却说,募资了大几万个以太坊,随着市场下行,目前兑法币实际上造成了非常大的损失。

每每每个人面,我们我们我们都知道传统行业的上市公司,国内叫审核制,国外叫注册制,随着科创板的推出,国家全是意由审核制向注册制过渡。我们我们我们都会希望是项目方励志的话 ,在合规性,财务数据、成长性方面,由对应的会计事务所,律师事务所去做尽职调查,项目方也会在这麼 的监管压力下,把每每每个人的业务做到一定标准之上,再去上交易所。

最后,交易所、项目方和投资者三者在传统的金融世界中,应该是每每每个人独立的主体,有却说我们我们我们都会发现,在早期的数字货币市场里,这三者之间有着千丝万缕的联系,从合规的强度来讲,就很容易占据 关联交易和内幕交易。

问题报告 六:当前交易市场的真实交易量预估有好多个?

Stanley:在CMC网站上我们我们我们都都才能查到,包括单个币种、交易所的有却说 信息,以及 24 小时的交易量,调整却说和调整却说的。当然什么交易量全是统计的结果,觉得可能所含了机器人刷量的数据,u可能交易所要靠刷量营造它的流量。那怎么才能 才能 去判断真实的交易量呢,我要我跟我们我们我们都分享这麼 土方式。

简单讲一下,有这麼 土方式,一是我们我们我们都都才能找这麼 每每每个人熟悉的交易所我们我们我们都,了解下在他的那个平台的真实交易量和展示交易量,有却说得到这麼 比率,通过这些 比率做这麼 经验系数,有却说乘以市场上整个的交易量,得到这麼 参数范围。二是借助技术尽职调查,我们我们我们都都才能把这些 交易所的水分加在,得到真实的交易体量。

(PS:还有这些 思路是把独立访问ip和交易量的比值进行横向比较,得到这麼 交易所的相对真实请况。)

问题报告 七:交易所刷量的行为会不要 再导致 市场被大资金、大机构所控制?怎么才能 才能 避免这麼 的请况?

Stanley:交易所有却说名利场了,在这麼 法律监管的请况下,这些 有却说罗生门啊,谁也说不清的。我们我们我们都知道。金融学有个术语叫劣币驱逐良币,可能市场这麼 监管,作弊的利益远大于不作弊,那我们我们我们都自然就都去作弊了。

中国有个杂志叫《财经》,创始人胡舒立是个非常厉害的四十岁的女人 ,她一战成名有却说可能一篇叫做「基金黑幕」的报道。有却说中国最早的几家公募基金经理怎么才能 才能 去做老鼠仓,怎么才能 才能 去做内幕交易的呢?为了避免隔墙有耳,谈话被录音,我们我们我们都就去这麼 都坦诚相见的地方,有却说澡堂,双方每每每个人赤身相见,低声交流有却说 信息,抛下的却说,把所有秘密完整性带走。

现在的币圈和早期的基金圈非常像,占据 极少量的老鼠仓,关联交易、利益输送会非常多。要想避免什么请况的占据 ,一方面是政策的合规性,这没必要赘述。每每每个人面我们我们我们全是介入技术的创新力量。

既然项目方占据 作弊的可能,这麼 们是全是都才能通过智能合约,把预言机和发币机制,甚至惩罚机制结合在同时呢?当有却说 路线图实现的却说,被锁定的币逐步释放,打给项目方,但可能这麼 做到可能有意作弊,这却说就靠惩罚机制。才能这麼 才能不要 再劣币驱逐良币,规范市场行为,更长期的健康发展。